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A Water Tower Research publica um relatorio de inicio de cobertura sobre a Select Water Solutions, Inc. “Fornecedora de solucoes de agua para o ciclo de vida da industria de petroleo e gas natural68”
23 de janeiro de 2024, ST. PETERSBURG, FL - A Water Tower Research(www.watertowerresearch.com) publicou um relatorio de inicio de cobertura sobre a Select Water Solutions, Inc. (NYSE: WTTR) intitulado "Life-Cycle Water Solutions Provider to Oil & Gas Industry". O relatorio pode ser consultado aqui.
A Select Water Solutions fornece solucoes integradas de agua a clientes do sector do petroleo e do gas natural. A missao da direcao e fornecer solucoes de ciclo de vida completo atraves de tres segmentos: Servicos de Agua, Infra-estruturas de Agua e Tecnologias Quimicas. As plataformas tecnologicas proprietarias fornecem aos clientes dados em tempo real e ajudam-nos a maximizar a sua capacidade de gerir eficazmente as necessidades de agua. Os clientes incluem os principais operadores publicos e privados de E&P e fornecedores de bombas de pressao nas principais regioes produtoras nao convencionais dos EUA. Quase 50% da receita do 3T23 veio da Bacia do Permiano.
A industria de energia dos EUA esta cada vez mais empenhada em expandir a utilizacao de agua produzida reciclada na atividade de perfuracao/completamento para diminuir o stress ambiental que coloca nos recursos hidricos. Os segmentos de Infra-estruturas de Agua e Tecnologias Quimicas da Select estao a satisfazer a procura crescente dos clientes. A sua rede integrada de capacidade de reciclagem, condutas, armazenamento e activos de eliminacao fornecem solucoes de agua ao longo do ciclo de vida dos pocos.
A Select e uma empresa consolidadora num sector fragmentado. Nos ultimos dois anos, fechou mais de uma duzia de aquisicoes estrategicas, acrescentando ~$400 milhoes de receitas anuais e >$80 milhoes de EBITDA. A propriedade de infra-estruturas tambem expoe a empresa a oportunidades de expansao de sistemas incrementais com margens elevadas. A administracao espera que a tendencia recente de crescimento desproporcional da infraestrutura hidrica continue em 2024. A margem de lucro bruto de Infraestrutura Hidrica foi de 42,5% no 3T23, tornando-se o negocio de maior margem da Select. Nossas estimativas para o FY24 implicam que a infraestrutura pode representar 33% do lucro bruto do FY24, um aumento de 15% no FY22.
Nossas estimativas implicam que a Select poderia entregar um fluxo de caixa livre significativo no FY24, impulsionado pelo crescimento no segmento de infraestrutura de agua. A nossa estimativa de EBITDA ajustado para o AF24 e de $292 milhoes, enquanto a nossa estimativa de fluxo de caixa livre e de $161 milhoes. A Select e atualmente negociada a 2,3x a nossa estimativa de EBITDA ajustado para o AF24. A transicao para um fluxo de caixa duradouro sustentado por solucoes de agua de ciclo de vida fornecidas pelo negocio de infraestrutura de alta margem poderia impactar favoravelmente a Select ao longo do tempo.
A Select mantem um balanco patrimonial solido, permitindo que a administracao priorize o retorno de caixa aos acionistas e invista capital para expandir o negocio. Em 30 de setembro de 2023, a empresa tinha $ 25 milhoes em dinheiro e nenhuma divida de longo prazo. A Select recomprou quase $ 50 milhoes de acoes Classe A durante os primeiros nove meses de 2023. Entre as recompras e os dividendos das acoes ordinarias, a administracao retornou ~ $ 75 milhoes aos acionistas durante 2023, o que equivale a um rendimento de 8.4% na contagem atual de acoes. O rendimento de dividendos anualizado atual e de 3.3% e ~ $ 12 milhoes permanecem em uma autorizacao de recompra de acoes existente.
Sobre a Water Tower Research
A Water Tower Research esta a modernizar as relacoes com os investidores atraves de comunicacoes orientadas para a investigacao e para o envolvimento dos investidores. Uma boa pesquisa de investimento comeca com boas informacoes. Na WTR, ajudamos empresas e investidores a se conectarem, criando um fluxo de informacoes especializadas e estrategias que sao a base de uma plataforma moderna e bem-sucedida de relacoes com investidores. Os nossos analistas e profissionais do mercado de capitais trazem decadas de experiencia inigualavel em Wall Street e de perspicacia para um novo mundo digital de comunicacoes e envolvimento dos investidores. Os nossos estudos e conteudos para investidores sao distribuidos atraves de agregadores de estudos tradicionais, como a Bloomberg, FactSet, etc., listas de distribuicao direta exclusivas, redes sociais, motores de busca e o nosso sitio Web. Como resultado, todos os investidores institucionais e de retalho tem igual acesso aos nossos estudos de empresas de elevada qualidade. A nossa missao e ajudar as empresas a assumir o controlo do seu programa de RI e a chegar proactivamente aos investidores, proporcionando-lhes um fluxo consistente de informacao de qualidade para os ajudar a compreender os negocios dos nossos clientes, as industrias e as oportunidades de investimento que apresentam.
