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Water Tower Research publica relatorio de inicio de cobertura sobre a Vitesse Energy, Inc. Intitulado “Transformando Petroleo em Dividendos”
8 de novembro de 2023, ST. PETERSBURG, FL - A Water Tower Research(www.watertowerresearch.com) publicou um relatorio de inicio de cobertura sobre a Vitesse Energy, Inc. (NYSE: VTS) intitulado "Transformando petroleo em dividendos". O relatorio pode ser consultado aqui.
A missao da Vitesse e devolver o capital aos accionistas a partir do fluxo de caixa livre gerado pelo seu modelo de afetacao de capital que visa interesses nao explorados em activos de petroleo e gas nas principais regioes produtoras dos EUA em terra. Os activos preferidos estao localizados em areas onde o avanco da tecnologia pode afetar positivamente os retornos futuros. Um dividendo fixo de accoes ordinarias e o veiculo preferido da administracao para devolver capital aos accionistas. O dividendo trimestral atual e de $0,50/acao e sera pago em 29 de dezembro de 2023, aos accionistas registados em 15 de dezembro de 2023. A direcao da Vitesse detem 23% das accoes ordinarias em circulacao, alinhando os seus interesses com os dos accionistas.
A base de activos da empresa esta concentrada nas areas principais da zona petrolifera de Bakken, na bacia de Williston, no Dakota do Norte. As reservas provadas no YE22 totalizaram 45,9 MMBOE. O Bakken foi responsavel por ~90% das reservas provadas do YE22 e ~92% da producao do 3T23. O crescimento da base de activos subjacentes e alimentado por aquisicoes de participacoes nao operadas em oportunidades de perfuracao quase prontas e activos de producao. A administracao conta com um sistema proprietario de gestao de dados, alimentado por estatisticas de arrendamento e de pocos, para melhorar o seu processo de afetacao de capital e gerar retornos.
O ponto medio das perspectivas de producao da Vitesse para o AF23 e para o AF24 preliminar implica um crescimento de cerca de 12% por ano em ambos os anos. A base de activos da empresa e alavancada pelo petroleo. O petroleo representa 69% e 92% das nossas estimativas de producao e receitas para o AF24. A nossa estimativa do EBITDA ajustado para o AF24 e de $182 milhoes, com base num preco medio do petroleo NYMEX de $80/bbl.
A baixa alavancagem e um elemento-chave da estrategia de negocios da Vitesse. No final do 3T23, a divida liquida totalizou $54,2 milhoes, representando um racio de alavancagem anualizado de 0,4x. Nossas estimativas sugerem que a Vitesse poderia gerar um fluxo de caixa livre substancial ate o ano 24 para apoiar as ambicoes de retorno de capital da administracao. Assumindo um petroleo NYMEX de $80/bbl, as nossas estimativas para o AF24 implicam um racio de cobertura de dividendos de 1,7x. A Vitesse negoceia a 5,2x e 4,1x as nossas estimativas de EBITDA ajustado para o AF23 e AF24, respetivamente. O rendimento atual dos dividendos e de 8,4%.
Sobre a Water Tower Research
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