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Daniel Schnapp discute propostas de alterações da SEC à regra de publicidade para consultores de investimento

Nov 23, 2021 12:00 PM ET

Em 4 de novembro de 2019, a SEC propôs certas alterações à Lei de Consultores de Investimento dos EUA de 1940 — mais especificamente, alterações para atualizar a regra 206(4)-1. A regra 206(4)-1 trata da publicidade de consultores de investimento. Essas alterações são projetadas para ajudar a modernizar a regra para acompanhar os avanços do setor, como mídias sociais e serviços baseados na internet.

É importante que os consultores de investimento se apliquem dessas novas alterações e ajustem suas políticas e procedimentos em conformidade, diz Daniel Schnapp. Caso contrário, eles poderiam enfrentar o escrutínio da SEC e as penalidades por descumprimento. 

Uma definição atualizada de “Publicidade”

A regra de publicidade proposta atualizou a definição de anúncio, que não é atualizada desde 1961, diz Daniel Schnapp. A nova definição inclui “qualquer comunicação, disseminada por qualquer meio, por ou em nome de um consultor de investimentos, que ofereça ou promova serviços de consultoria de investimento ou que busque obter ou reter clientes ou investidores consultivos em qualquer veículo de investimento agrupado aconselhado pelo consultor”.

No entanto, essa nova definição exclui as comunicações orais ao vivo (desde que não estejam sendo transmitidas); anúncios sobre uma empresa de investimento registrada que se enquadram em outras regras da SEC; respostas a solicitações não solicitadas de informações; e informações que devem ser contidas em uma comunicação estatutária ou regulatória.

Uma expansão de práticas de publicidade proibidas

A regra proposta também amplia a definição de “falso… material falso e enganoso”, diz Daniel Schnapp. Os consultores de investimento devem prestar atenção especial a esta seção da regra para evitar serem acusados de práticas de marketing antiéticas. As seguintes práticas seriam consideradas proibidas:

Fazer uma declaração falsa ou omitir um fato material que torna a declaração enganosa.

– Fazendo uma alegação infundada

– Fazer uma declaração falsa ou usar informações enganosas para fazer as pessoas tirarem uma conclusão certa e incorreta sobre um fato material relativo ao consultor de investimentos.

– Discutir benefícios sem discutir limites e riscos.

– Referindo-se a conselhos de investimento do consultor que não são justos ou equilibrados.

– Incluir ou excluir resultados de desempenho de uma forma enganosa.

– Ser de alguma forma materialmente enganador.

Adição de Conteúdo Publicitário – Daniel Schnapp Explica

A regra proposta também adiciona certos novos tipos de conteúdo permitido, diz Daniel Schnapp. Estes incluem:

– Classificações de terceiros

– Endosso

– Depoimentos

No entanto, adverte Daniel Schnapp, os consultores de investimento devem lembrar que este conteúdo estará sujeito a certas divulgações. Por exemplo, se você usa um testemunho de cliente como uma ferramenta de publicidade, você deve divulgar que o depoimento foi dado por um investidor ou cliente e se a compensação foi ou não fornecida de qualquer forma.


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