Western Asset Mortgage Capital Corporation anuncia resultados do quarto trimestre e do ano inteiro de 2019

PASADENA, Califórnia,,– Western Asset Mortgage Capital Corporation (a “Companhia” ou “WMC”) (NYSE: WMC) divulgou hoje seus resultados para o quarto trimestre e o ano encerrado em 31 de dezembro de 2019.

DESTAQUES FINANCEIROS DO QUARTO TRIMESTRE 2019

• 31 de dezembro de 2019 valor contábil por ação de US $ 10,55, líquido do dividendo comum do quarto trimestre de US $ 0,31 por ação declarado em 19 de dezembro de 2019.
• Gaap lucro líquido de US $ 12,5 milhões, ou US $ 0,23 por ação básica e diluída.
• Os ganhos principais mais o rendimento de queda de US $ 15,8 milhões, ou US $ 0,30 por ação básica e diluída. ^1,2
• O retorno econômico sobre o valor contábil foi de 2,5%^1,3 no trimestre.
• Margem de juros líquida anualizada de 1,72% em nossa carteira de investimentos. ^1,4,5
• 5,4x alavancagem excluindo a dívida não recursada a partir de 31 de dezembro de 2019 (alavancagem de 8,0x incluindo dívida não recursa).

OUTROS DESTAQUES DO QUARTO TRIMESTRE 2019

• Emitiu $50,0 milhões de valor principal agregado de 6,75% de notas não seguras conversíveis.
• Adquiriu US$ 479,0 milhões em investimentos sensíveis a crédito, consistindo em:
• US$ 180,5 milhões em CMBS não-agências
• US$ 249,2 milhões em empréstimos integrais residenciais, e
• US$ 49,3 milhões em empréstimos comerciais.

DESTAQUES FINANCEIROS DO ANO COMPLETO 2019

• Manteve um dividendo comum trimestral consistente de US$ 0,31 por ação ao longo de 2019 para dividendos comuns anuais totais de US$ 1,24 por ação.
• Gaap lucro líquido de US $ 70,7 milhões, ou US $ 1,37 por ação básica e diluída.
• Os ganhos principais mais o rendimento de queda de US $ 62,1 milhões, ou US $ 1,21 por ação básica e diluída. ^1,2
• O retorno econômico sobre o valor contábil foi de 12,8%^1,3 no ano.
• Margem de juros líquida anualizada de 1,95% em nossa carteira de investimentos. ^1,4,5

OUTROS DESTAQUES DO ANO INTEIRO

• US$ 49,3 milhões de capital comum levantado em oferta secundária, líquido de custos de oferta.
• Concluiu uma securitização de US$ 945,5 milhões de nossos investimentos em empréstimos residenciais envolvendo a emissão de US$ 919,0 milhões de notas lastreadas em hipotecas.
• Emitiu 90,0 milhões de dólares no valor principal agregado de 6,75% de notas não seguras conversíveis.
• Obteve duas novas instalações de financiamento de longo prazo, consistindo em 200,0 milhões de dólares de financiamento de empréstimos comerciais inteiros e US$ 700,0 milhões em financiamento de empréstimos residenciais inteiros.

COMENTÁRIO DE GESTÃO

“Entregamos fortes resultados de 2019 para nossos acionistas, pois a escala e o escopo das capacidades da Western Asset continuam nos proporcionando benefícios estratégicos”, disse Jennifer Murphy,diretora executiva da Empresa. “O retorno total dos acionistas no ano foi de 38,7%, impulsionado pelo forte desempenho da carteira de investimentos e dividendos consistentes, que mantivemos por 15 trimestres consecutivos. Geramos um retorno econômico sobre o valor contábil de 2,5% para o quarto trimestre e de 12,8% para o ano inteiro, refletindo nosso foco no posicionamento ativo da carteira e na gestão de riscos. Continuamos comprometidos com nosso objetivo principal de gerar retornos totais atraentes para nossos acionistas, ao mesmo tempo em que proporcionamos maior estabilidade do valor contábil.”

“Concluímos várias transações significativas no mercado de capitais durante o ano. Em maio, concluímos uma oferta de ações de US$ 50 milhões e, em agosto e dezembro, emitimos um total adicional de US$ 90 milhões em nossas notas não seguras conversíveis de 6,75% com vencimento em 2022, tudo isso nos permitindo investir ainda mais em ativos atraentes. Acreditamos que esse capital adicional nos permitiu aumentar o potencial de ganhos globais do portfólio e apoia nossa meta de longo prazo de crescer a empresa para obter melhor escala, o que acreditamos que beneficiará nossos acionistas.

“Em maio, concluímos a securitização de uma parte de nossos empréstimos residenciais inteiros envolvendo a emissão de US$ 919 milhões em notas lastreadas em hipotecas. Essa transação representou a primeira securitização da Companhia e nos permitiu financiar ativos com financiamento de taxa fixa de longo prazo a níveis atrativos. Nossa execução bem-sucedida dessa securitização refletiu a capacidade da Companhia de alavancar o investimento e a plataforma operacional da Western Asset, uma vantagem estratégica para a Companhia e nossos acionistas”, concluiu Murphy.

Harris Trifon,Diretor de Investimentos da Companhia, comentou: “Nosso desempenho positivo para o quarto trimestre e o ano inteiro foram impulsionados por contribuições em nossas diversas participações em vários subsetores do mercado hipotecário e reflete nossos esforços para aumentar nossa exposição a investimentos sensíveis ao crédito. Durante o trimestre, adquirimos US$ 479 milhões em ativos sensíveis a crédito, incluindo US$ 49 milhões de Empréstimos Integrais Comerciais, US$ 249 milhões de Empréstimos Integrais Residenciais e US$ 181 milhões de CMBS não-agências, todas as áreas onde continuamos a ver oportunidades para obter retornos atraentes ajustados ao risco.”

“Nossas expectativas atuais são de crescimento econômico contínuo, mas moderado, dos EUA, juntamente com expectativas de inflação fracas e uma política monetária acomodatícia contínua do Federal Reserve. Acreditamos que os setores de spread de crédito continuarão a ter um bom desempenho em 2020, e manteremos nosso foco em áreas onde vemos o melhor valor relativo dentro do nosso universo-alvo. Acreditamos que o atual ambiente de crescimento moderado é acretivo para imóveis e consumidores, e continuamos construtivos tanto em imóveis residenciais quanto comerciais. O setor imobiliário dos EUA continua avançando com a demanda impulsionada pelo crescimento contínuo do emprego, alta confiança do consumidor e

aumento das formações domiciliares, tudo em um contexto de uma oferta muito apertada de casas de nível básico. Os fundamentos imobiliários comerciais, por sua vez, permanecem positivos, impulsionados pela expansão econômica em curso. Como tal, acreditamos que nosso portfólio de investimentos estrategicamente diversificado, focado na gestão de riscos, nos posiciona bem para continuar gerando fortes ganhos principais, preservando nosso valor contábil, com o objetivo predominante de fornecer aos nossos acionistas favoráveis retornos ajustados ao risco”, concluiu Trifon.

Resultados Trimestrais 2019

A tabela abaixo reflete um resumo de nossos resultados operacionais (dólares em milhares, exceto dados por ação):

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5,081

5,277

 

Renda (perda) antes do imposto de renda

13,111

19,665

11,092

27,888

 

Provisão de imposto de renda (benefício)

622

(55)

478

12

 

Lucro líquido (perda)

$

12,489

$

19,720

$

10,614

$

27,876

Lucro líquido (perda) por Ação Ordinária – Básico/Diluído

$

0.23

$

0.37

$

0.21

$

0.58

 

Resultados não-GAAP

Ganhos principais mais rendimentos de queda⁽¹⁾

$

15,790

$

15,014

$

15,758

$

15,492

 

Ganhos principais mais rendimento de queda por Ação Ordinária – Básico/Diluído

$

0.30

$

0.28

$

0.31

$

0.32

 

Rendimento médio ponderado⁽²⁾⁽⁴⁾

4.60

%

 

4.53

%

 

4.94

%

 

5.17

%

Custo efetivo dos fundos(3)(4)

3.09

%

 

3.05

%

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gen11″ colspan=”2″>

2.94

%

 

3.25

%

Margem de juros líquida anualizada^(2)(3)(4)

1.72

%

 

1.69

%

 

2.14

%

 

2.36

%

Composição do Portfólio

Em 31 de dezembro de 2019, a Companhia possuía uma carteira de investimentos agregada com um valor de mercado justo totalizando US$ 4,9 bilhões. As tabelas a seguir estabelecem informações adicionais sobre a carteira de investimentos da Companhia a partir de 31 de dezembro de 2019:

Características do portfólio

Portfólio da Agência

A tabela a seguir resume certas características do nosso portfólio de Agências por categoria de investimento a partir de 31 de dezembro de 2019 (dólares em milhares):

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8,661

10,343

2.8

%

Tiras somente de juros da agência RMBS, contabilizadas como derivadas

N/A

N/A

5,572

3.0

%

RMBS da agência total

327,814

341,948

356,686

3.3

%

Total

$

1,675,743

$

1,716,391

$

1,795,255

3.1

%

Carteira Sensível ao Crédito

A tabela a seguir resume certas características de nossa carteira sensível ao crédito por categoria de investimento a partir de 31 de dezembro de 2019 (dólares em milhares):

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Empréstimos Comerciais Securitizados⁽¹⁾

943,379

910,096

909,040

3.4

%

Empréstimos Comerciais

370,213

369,704

370,213

7.2

%

Outros Títulos

71,896

73,975

80,161

6.7

%

 

$

3,155,352

$

3,101,465

$

3,133,526

4.3

%

 

Financiamento e Cobertura de Carteira

Financiamento

Contratos de Recompra

Até 31 de dezembro de 2019, a Companhia possuía empréstimos com menos de 21 de seus 34 contratos de recompra de mestres. A tabela a seguir apresenta informações adicionais sobre o financiamento da carteira da Companhia os contratos de recompra master, que inclui o saldo devedor seu empréstimo residencial de US$ 700,0 milhões e US$ 200,0 milhões de facilidades de financiamento de empréstimos comerciais, a partir de 31 de dezembro de 2019 (dólares em milhares):

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35

Empréstimos Integrais Residenciais

 

102,029

3.51

%

 

27

Empréstimos de pontes residenciais

 

29,869

3.93

%

 

28

Empréstimos Comerciais

 

62,746

4.04

%

 

28

Empréstimos comerciais securitizados

 

116,087

3.93

%

 

49

Outros Títulos

 

56,762

3.23

%

 

34

Subtotal

 

$

2,288,886

2.41

%

 

32

Empréstimos de longo prazo:

Empréstimos Integrais Residenciais ⁽¹⁾

 

$

374,143

3.27

%

 

898

Empréstimos Comerciais ⁽¹⁾

 

161,848

3.88

%

 

590

Subtotal

 

$

535,991

3.45

%

 

805

Contratos de recompra de empréstimos

 

$

2,824,877

2.61

%

 

179

Custos de emissão de dívida menos não amortizados

 

76

N/A

N/A

Contratos de recompra de empréstimos,net

 

$

2,824,801

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ngen26″>

2.61

%

 

179

Notas não seguras do sênior conversível

Em 31 de dezembro de 2019, a Companhia tinha US$ 205,0 milhões no valor principal agregado de 6,75% de notas não seguras conversíveis. As notas vencem em 1º de outubro de 2022, a menos que antes convertidas, resgatadas ou recompradas pelos titulares nos termos de seus termos, e não sejam resgatadas pela Companhia, exceto nos três meses finais anteriores ao vencimento. A taxa de conversão inicial foi de 83,1947 ações ordinárias por valor principal de notas de US $ 1.000 e representou um preço de conversão de US $ 12,02 por ação ordinária.

Notas lastreadas em hipotecas

A tabela a seguir resume as notas de hipotecas residenciais emitidas pelo fundo de securitização da Companhia (o “Arroyo Trust”) em 31 de dezembro de 2019 (dólares em milhares):

A dívida securitizada do Fundo Arroyo só pode ser quitada com os empréstimos residenciais que servem de garantia para a dívida securitizada e não recorrem à Companhia.

Em 31 de dezembro de 2019, a Companhia possuía três entidades de juros variáveis consolidadas que possuíam um saldo total da dívida securitizada de US$ 681,7 milhões. A dívida securitizada desses fundos só pode ser quitada com a garantia detida pelos fiduciários e não recorre à Companhia.

Cobertura

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Swaps de Taxas de Juros

Em 31 de dezembro de 2019, a Companhia possuía US$ 2,6 bilhões em valor esnobe de swaps de taxa de juros fixas e us$ 1,4 bilhão em swaps de taxa salarial variável, que têm vencimentos variáveis entre 2 de maio de 2020 e 13 de junho de 2039.

A tabela a seguir resume a taxa média de remuneração fixa, a taxa média flutuante de recebimento e o vencimento médio dos swaps de taxa de juros fixas da Companhia a partir de 31 de dezembro de 2019 (dólares em milhares):

A tabela a seguir resume a taxa média de remuneração variável, taxa média fixa de recebimento e vencimento médio para os swaps de taxa de juros de remuneração variável da Companhia a partir de 31 de dezembro de 2019 (dólares em milhares):

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5.0

Maior que 5 anos

 

45,000

1.9

%

 

2.3

%

 

19.5

Total

 

$

1,405,000

2.0

%

 

1.9

%

 

3.5

 

Outros Instrumentos derivativos

A tabela a seguir resume os outros instrumentos derivativos da Companhia em 31 de dezembro de 2019 (dólares em milhares):

Dividendo

Em 19 de dezembro de 2019, a Companhia declarou um dividendo em dinheiro regular de US$ 0,31 por ação para cada ação ordinária. Desde sua criação, em maio de 2012, a Companhia declarou e pagou dividendos totais de US$ 17,78 por ação em uma combinação de dinheiro e ações.

Teleconferência

A Companhia realizará uma teleconferência com uma webcast ao vivo amanhã, 5 de março de 2020, às 11:00, horário do Leste/8:00, hora do Pacífico, para discutir os resultados financeiros do quarto trimestre e do ano encerrado em 31 de dezembro de 2019.

Os indivíduos interessados em participar da teleconferência podem fazê-lo discando (866) 235-9914 dos Estados Unidos, ou (412) 902-4115 de fora dos Estados Unidos e fazendo referência à “Western Asset Mortgage Capital Corporation”. Os interessados em ouvir a teleconferência ao vivo pela Internet podem fazê-lo visitando a seção de Relações com Investidores do site da Companhia em www.westernassetmcc.com.

A Companhia está permitindo que os investidores se inscrevam previamente para a teleconferência de resultados para que possam agilizar sua entrada na chamada e evitar a necessidade de esperar por um operador vivo. Para fazer o pré-cadastro para a chamada, os investidores podem visitar http://dpregister.com/10138813 e inserir suas informações de contato. Em seguida, os investidores serão emitidos um número de telefone personalizado e um pino para discar para a teleconferência ao vivo. Os indivíduos podem se pré-inscrever a qualquer momento antes do início da teleconferência amanhã.

Um replay telefônico estará disponível até 19 de março de 2020 discando (877) 344-7529 dos Estados Unidos, ou (412) 317-0088 de fora dos Estados Unidos, e entrando na conferência ID 10138813. Um replay de webcast estará disponível por 90 dias.

Sobre Wester

n Asset Mortgage Capital Corporation

Western Asset Mortgage Capital Corporation é um fundo de investimento imobiliário que investe, adquire e gerencia um diversificado patrimônio de carteira composto por Agência CMBS, Agência RMBS, RMBS não-agência, CMBS não-agência, ABS, GSE Credit Risk Transfer Securities e Residencial Whole, Bridge Loans e Commercial Loans. A estratégia de investimento da Companhia pode mudar, sujeita às diretrizes de investimento declaradas da Companhia, e baseia-se em sua gestora Western Asset Management Company, a perspectiva da LLC de qual mix de ativos de carteira que acredita fornecer à Companhia o melhor oportunidades de recompensa de risco a qualquer momento. A Empresa é gerenciada externamente e aconselhada pela Western Asset Management Company LLC, uma assessora de investimento registrada na Securities and Exchange Commission e uma subsidiária integral da Legg Mason, Inc (“LeggMason”).

Em 18 de fevereiro de 2020, Franklin Resources, Inc. (Franklin) e Legg Mason anunciaram que tinham firmado um acordo o qual Franklin adquiriria Legg Mason e suas afiliadas, incluindo Western Asset Management Company, LLC. A transação deverá ser encerrada no terceiro trimestre de 2020 e está sujeita a condições habituais de fechamento. Após a conclusão da transação Western Asset Management Company, LLC se tornaria uma subsidiária integral da Franklin.

Visite o site da Companhia em www.westernassetmcc.com

Declarações prospectivas

Este comunicado de imprensa contém declarações que constituem “declarações prospectivas”. Os resultados operacionais estão sujeitos a inúmeras condições, muitas das quais estão fora do controle da Companhia, incluindo, sem limitação, mudanças nas taxas de juros; mudanças na curva de rendimento; mudanças nas taxas de pré-pagamento; disponibilidade e termos de financiamento; condições econômicas gerais; condições de mercado; condições no mercado para investimentos relacionados a hipotecas; e mudanças legislativas e regulatórias que possam afetar negativamente os negócios da Companhia. A Empresa não se compromete a atualizar essas declarações para revisões ou alterações após a data deste lançamento, exceto conforme exigido por lei.

Uso de Informações Financeiras Não-GAAP

Além dos resultados apresentados de acordo com o GAAP, esta versão inclui certas informações financeiras não-GAAP, incluindo ganhos principais, ganhos principais por ação, rendimento saque e rendimento por ação e certas métricas financeiras derivadas de informações não-GAAP, como rendimento médio ponderado, incluindo títulos de IO; custo médio efetivo ponderado de financiamento, incluindo swaps; spread de juros líquidos ponderados, incluindo títulos e swaps de IO, que constituem medidas financeiras não-GAAP dentro do significado do Regulamento G promulgado pela SEC. Acreditamos que essas medidas apresentadas nesta versão, quando consideradas em conjunto com as medidas financeiras do GAAP, fornecem informações úteis aos investidores na compreensão de nossos custos de empréstimos e lucro líquido de juros, como nos visto. Uma análise de qualquer medida financeira não-GAAP deve ser feita em conjunto com os resultados apresentados de acordo com o GAAP.

Western Asset Mortgage Capital Corporation

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